NOMAD FOODS – „Liebe auf den zweiten Blick“
Ganz besondere Freude bereitet uns derzeit NOMAD FOODS. Mit +40% seit Aufnahme ins Portfolio im Herbst 2016 hat diese Aktie einen fühlbaren Beitrag zur Performance des Paladin ONE geleistet. Dabei sieht NOMAD auf den ersten Blick alles andere als hübsch aus.
NOMAD FOODS ist ein amerikanisches Unternehmen im Bereich Tiefkühlkost. Die Verschuldung ist hoch, die Produkte wenig innovativ und die Umsätze sind maximal stabil. Hinzu kommen nennenswerte Restrukturierungsaufwendungen sowie starke Währungsschwankungen, der Tatsache geschuldet, dass sich das operative Geschäft zu 100% in Europa befindet.
Viele Marktteilnehmer konnten sich lange Zeit nicht für diesen Tiefkühlspezialisten erwärmen. Dabei verbirgt sich dahinter eine echte Perle, bekannt unter den Marken Findus, Birds Eye und – hierzulande in jeden Haushalt zu finden, Iglo.
Soviel vorab: Trotz arg konservativer Prämissen und energischen „Draufhauens“ ist es uns nicht gelungen, den Unternehmenswert in unserem Modell „kaputt zu bekommen“.
Warum wir schnell mit dem Gedanken an ein Investment warm geworden sind, berichten wir detailliert in unserem nächsten Investorenbrief, der Anfang Juli erscheinen wird.